澳洲加息终于收官讲解澳洲168:::,澳元暴跌168投资

周美魏周美魏 澳洲财经 2023-11-07 304 0

澳大利亚加息终于收官,澳元暴跌!

昨天下午两点三十分,澳联储(RBA)如期公布了9月利率决议,而正如预期所示,澳联储将官方利率维持在4.10%,保持在2012年以来的最高水平,同时也是该中央货币机构第三次连续暂停加息。

对此,资本市场的解读非常清晰——澳联储从2022年5月至今累计加息400基点(4.0%)以后,终于已经完成本次加息周期,对于通胀的控制也已经基本实现。

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作为职业生涯中最后一次宣布利率决议的澳联储主席洛威博士,在利率决议落地后表示:“目前的高利率水平已经成功对澳大利亚经济体中的供需关系创造了再平衡,我们预计(高利率)将继续发挥功效。”

对于澳大利亚经济、企业和居民而言,假设澳联储已经正式完成了加息周期,未来又会迎来一个什么样的新环境呢?

澳大利亚短期经济展望

首先,本次凶猛加息周期的影响下,澳大利亚经济的增速已经出现了明显下降,而大部分经济指标也参差不齐,比如6月的零售数据和通胀数据都双双出现了下降,而预计在今天上午十一点三十分即将公布的澳大利亚第二季度GDP数据,也或将大幅低于前值。-澳元

如何在经济软着陆和通胀回归目标区间这两个主要任务之间找平衡,显然是目前澳联储的首要工作。

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在经历了漫长的加息周期之后,澳联储已经下调了打击通胀的优先程度——原本预计在2025年6月将通胀完全压制回2~3%区间,现在已经被推迟到2025年年末。

由此可见,澳联储在不断权衡之后,其实已经在打击通胀方面做出了重大妥协。

除此之外,中国经济在近几个月来的复苏速度一直低于外界预期,而处于舆论中心的地产行业更是未能对澳大利亚经济带来任何利好刺激。

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在中国经济中占比接近25%的地产和建筑行业,在过去20多年来一直是推动澳大利亚资源行业(铁矿石用于炼钢、煤矿用于发电、锂矿用于电池生产)的最大功臣。

所以,中国经济的疲软,也就造成了澳大利亚经济缺乏动能。

那么本次选择维持利率而不是加息,也就没有太多悬念可言。

澳股和澳元

澳联储再次暂停加息对于澳大利亚股市和澳元来说,带来的显然是截然不同的影响。

高利率环境造成的资金和信贷成本上升,对于企业来说无疑是更加沉重的运营负担,所以每次加息都会对资本市场造成负面影响。

在昨天,澳大利亚标普200指数(ASX 200/S&P 200)在早间大幅低开,十一个板块中仅有两个板块上涨,其余均全线下行。但是,在澳联储决议落地后,在早盘大幅承压的原材料、能源以及地产板块出现了明显回暖。-澳元

但是对于澳元来说,则是凶猛的大跌。

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澳元兑美元(AUDUSD)5分钟图

更糟糕的是,在澳联储公布利率决议前,中国财新服务业采购经理指数(Caixin Services PMI)却再次低于预期(53.6)和前值(54.1),实际数据为51.8,虽然仍处于扩张区间,但无疑对高度依赖中国经济的澳元造成了打击。-澳元

澳元兑美元(AUDUSD)和澳元兑人民币(AUDCNH)双双大跌。

到了昨天下午,澳联储决议落地后,澳元迎来了当日的第二轮大跌,日内跌幅迅速超过了1%。

显然,澳联储转向鸽派,对于澳元以及澳大利亚国债收益率带来了显著的下行压力——海外资金流入澳大利亚购置固定收益资产的速度将明显减缓。

截止发稿时,澳大利亚2年期国债收益率已经下滑至3.85%附近。

换句话说,市场对2年后的澳大利亚官方利率预期大概也就是这一水平。

但是,对于澳联储是否已经真正完成加息周期,目前的现金市场已经分裂成了两大阵营。

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对于乐观的一派来说,澳联储已经完成,接下来需要等待的就是高利率继续渗透到经济当中,进一步减缓通胀,当通胀继续下滑之后,澳大利亚将迎来久违的降息周期。

最为乐观的估计显示,澳联储最早将在2024年第一季度开始降息。

相反,另一派较为保守的经济分析师则认为澳联储的弹夹里还有一颗子弹——4.35%才是峰值利率。

对于保守派来说,仍在上涨的澳大利亚新房价格、房租以及电费,都可能是阻碍通胀顺利降温的障碍。

澳大利亚统计局(ABS)数据显示,澳大利亚电费在7月出现了高达15.32%的涨幅(年化),如果不是政府主动向居民提供43.75~250澳元的电费补贴的话,那么7月的实际涨幅其实高达19.2%,而电费同样将被纳入消费者物价指数,所以通胀水平也将高于4.9%。-澳元

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另外一个原因来自澳大利亚外部,那就是全球最大经济体的央行,美联储的下一步棋。

纵观历史,不难发现全球主要经济体的央行通常都跟随美联储的货币政策,所以如果美联储在年底前继续加息(目前预计9月20日美联储将维持利率),那么其他经济体或将迫于压力也跟随加息,这其中显然就包括澳联储。

最后,如果中国经济在第四季度出现显著反弹,那么作为澳大利亚最大贸易伙伴的中国,也有望增加对澳大利亚原材料的需求,进而产生新的通胀压力。

居民生活压力

但是,无论未来是否将还有一次额外加息,澳联储在昨天再次维持利率对于澳大利亚居民来说都是一个巨大的好消息。

自从2022年5月至今加息的400基点,已经长期对澳大利亚居民,特别是贷款人带来的巨大的经济负担。

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据RateCity统计显示,一份价值50万澳元的贷款成本在这一年多的时间里已经每月上升了1,134澳元,75万澳元的贷款月供则上涨了1,701澳元,100澳元的则上涨了2,269澳元。

加上高物价,澳大利亚居民已经在高通胀和高利率的两头夹击下寸步难行。

所以,物价的普遍下降和利率的见顶,对于澳大利亚居民来说,都无疑是隧道尽头的曙光。

对于房价来说,也许一个全新的上涨周期也已经迫在眉睫。

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