168投资:开源证券：关注地产链转债投资机会

证券时报网讯，开源证券研报指出，地产政策迎来实质性落地，包括一线城市在内的多地省市宣布实施“认房不认贷”的政策，有利于扩大刚需和改善性需求，促进地产销售和投资的回升；各大银行宣布调降存量住房贷款利率，既有利于降低居民贷款利息负担，拉动其他消费，又有利于避免低利率环境下潜在的提前还贷的风险。地产一系列政策的发力将促进地产链条的建筑建材、家电家居、装修装饰等行业的回升。当前正股市场估值较低，正股和转债的成交均缩量，换手率降低，上市公司开启回购，基金、资管自购，市场情绪处于低位，转债有债底支撑；市场处于磨底期，已经计入较低预期，继续调整风险较小；随着地产、产业等政策不断落地，市场情绪短期有望转好，中期在经济数据回升下有望受益于盈利和估值的双重提升。政策主线延续稳增长、扩内需，建议关注受益于内需扩大的地产基建链、大消费、金融、防御性板块转债，如建筑建材、钢铁、有色和家电家居、装修装饰等地产后周期；大消费关注汽车、电子产品等大宗消费，文旅、文娱体育会展消费、健康服务、美容护理等服务消费，纺服、零售、农业等日常消费；金融关注银行、券商；短期市场仍在筑底，保持中性仓位，布局具备防御性的高股息、低估值的煤炭、环保、电力、交运等。